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清华五道口EMBA校友观点 | 硅谷天堂鲍钺:“双碳”目标下的新能源投资机会

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近日,硅谷天堂董事长兼总裁鲍钺向校友们分享了“双碳”目标下的新能源投资机会,从金融投资的角度和校友们探讨了未来的市场机会。

近日,在清华五道口金融EMBA2018秋季班同学会上,在以“绿色经济和双碳产业”为主题的讨论会上,金融EMBA2018秋季班校友、硅谷天堂董事长兼总裁鲍钺向校友们分享了“双碳”目标下的新能源投资机会,从金融投资的角度和校友们探讨了未来的市场机会。

1、政策利好,新能源投资领域迎来新机遇

“双碳目标”成为我国经济发展长期战略,而在政策的推动下,光伏发电产业以及新能源汽车产业的发展将成为促进经济增长的重要引擎。鲍钺从宏观经济形势、国家的产业政策对市场的投资机会做出判断,他认为“新能源既牵涉到国家的能源安全,也是达成“双碳”目标的主要途径,所以它必然蕴含着巨大的机遇。”

从投资趋势上来看,鲍钺认为“未来5~10年,中国行业增长复合增长率超过30%的两个领域,一个是新能源,一个是军工。”在“双碳”大背景下,新能源和军工是两个非常确定增长趋势的行业。

2、再生能源发电、储能、氢能行业值得关注

目前,我国的发电结构还是以煤炭为主,但国家发改委要求大力发展新能源,全面推进风电、太阳能发电大规模开发和高质量发展,加快智能光伏产业创新升级和特色应用,创新“光伏+”模式,推进光伏发电多元布局。

鲍钺分享了光伏行业的发展历程,光伏真正的大规模商业化应用是从德国开始的,2011年以后政府的补贴政策推动了中国光伏行业的发展,我国光伏装机量迎来爆发式增长。近年来,中国光伏龙头企业凭借着其晶硅技术及成本控制优势,持续加码产能,全球光伏产业重心持续向中国转移。度电成本的降低标志着光伏已经进入平价时代,未来风电装机量将稳步提升。

关于风电行业,鲍钺利用近年来的行业发展数据向大家展示了未来行业的发展空间。2021-2025年,我国2020年风电发电渗透率约7.5%,全球和中国风电年均新增装机预计在90GW和40GW以上,随着陆上风电平价上网的实现,“十四五”期间,我国风电年均新增装机量预计稳步增长。

鲍钺表示,随着分光装机量的持续快速增长,锂电池储能技术及成本持续下降,加上政策扶持,电化学储能有望持续高速发展,预计在未来5年将有超9倍的发展空间,可以关注其中的投资机会。从新能源汽车的角度来看,鲍钺认为我们可以关注锂电以及氢能两个领域,这两个领域也是目前国家政策坚定支持发展的行业。

3、聚焦市场机会,看好新能源产业链发展

鲍钺认为,围绕着“30·60碳达峰-碳中和”展开新能源产业链投资,在产业链中我们可以重点关注几个领域:光伏产业链、储能产业链、氢能产业链和电动汽车产业链。

在光伏行业中国民营企业的精细化管理以及对成本的高度控制使得他们成为了全球光伏行业中的领头羊,特别是在产业链上游和中游制造环节,民营企业占据绝对优势地位。而对于光伏产业链中的投资机会,鲍钺认为“光伏产业链里面的硅料、硅片、电池、组件、逆变器、胶膜、玻璃、支架8大龙头全部被上市公司已经垄断了,所以光伏领域里面我们可以去找一级半市场的机会或者二级市场的机会。”

碳中和背景下,全球加速能源供给向清洁能源转型,带动储能作为电网支撑性技术配套需求的快速增长。鲍钺说“在化学储能方面,我们认为未来是有大量市场的,现在储能市场里面国内比较领先的其实还是光伏的那几家企业,但是这里面到他们的市场占有率和储能市场占有率还是有一定差距的,目前还有投资的机会。”

“在新能源汽车锂电行业里面有一个未来的市场,我们看好电池回收市场。”鲍钺说道。随着政策和市场的双驱动,过去几年我国新能源汽车市场经历了爆发式增长。然而,首批新能源汽车动力蓄电池已处于老龄,一轮动力电池“退役潮”即将到来。

按照一般5~8年的使用年限,新能源车动力电池基本上要进入到回收阶段,这将带来巨大的梯次利用潜在市场价值。若退役电池按照先梯次后再生的方式进行回收利用,把材料进行分解让它循环再利用,鲍钺认为在一级市场我们还有投资机会。

对于氢能产业链,鲍钺表示“我认为氢能现在的发展阶段有点像15年前的光伏,成本和价格倒挂,但由于中国对新能源的高度重视,政策支持企业通过不断的技术革新,让氢能的成本下降并全面推向市场,所以现在我们认为可能在未来10年左右氢能行业就可以达到现在锂电的水平。”

“双碳”目标下蕴含着巨大的新能源投资机会,我们需要紧跟着国家产业政策引导的投资方向来寻找新的商业机遇,同时利用好金融力量助力新能源产业发展。

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